五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本(běn)抬(tái)升(shēn水娃是几娃？ 水娃是什么颜色g)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六(liù)个月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回(h水娃是几娃？ 水娃是什么颜色uí)。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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