财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融(róng)捷股份(fèn)一度(dù)涨停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋锂业和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车(chē)展有望带动购车需求预(yù)期的提(tí)振。乘(chéng)联会秘(mì)书(shū)长崔东树表示，上(shàng)海车展将(jiāng)让(ràng)消费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消费(fèi)信心，也提振士(shì)气。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车(chē)的观望心态(tài)有望逐渐改(gǎi)善，市场开始(shǐ)预期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人(rén)士提到，目前磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以企稳(wěn)为主(zhǔ)，不(bù)太可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续(xù)稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来看，国内动力(lì)电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作或(huò)到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材(cái)料(liào)采购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调(diào)查的情(qíng)况看，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于前(qián)期基数较低，环比(bǐ)增幅更是高(gāo)达(dá)50％以上(shàng)。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业(yè)绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性(xìng)反弹还是(shì)底部反(fǎn)转，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面需要观察(chá)下(xià)游(yóu)库(kù)存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去(qù)库存举措，这一(yī)举措(cuò)在(zài)一(yī)季度实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过(guò)进入(rù)4月中旬以后，相(xiāng)关(guān)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前(qián)库存已恢(huī)复至健康水平，此(cǐ)前暂停的(de)产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人(rén)士直言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续将(jiāng)根据公司规划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的(de)指标也构成锂电产(chǎn)业走向的(de)关键(jiàn)，随价格(gé)企稳以及库存(cún)水平恢复(fù)健(jiàn)康，将带动锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向(xiàng) 最(zuì)乐(lè)观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年时间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引起(qǐ)了市场热议。就在26日召开(kāi)的中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋(fēng)指(zhǐ)出(chū)，国内动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分(fēn)配问题。“原材(cái)料(liào)短期(qī)大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常(cháng)现象(xiàng)，行业要(yào)以之前大幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价值链的(de)合(hé)理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全(quán)梳理(lǐ)，这(zhè)些业内人士(shì)和(hé)分析(xī)师近期对锂(lǐ)盐(yán)价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹(dàn)为信号，一系列的数(shù)据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前(qián)锂电产业进(jìn)入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短(duǎn)期需求(qiú)下(xià)滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需(xū)求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电(diàn)池(chí)厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价(jià)格(gé)变化来(lái)看，近期碳酸锂价格(gé)率(lǜ)先(xiān)实(shí)现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一(yī)关键指标，中游(yóu)电(diàn)池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电池(chí)厂商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购方面，铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗rong>电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续(xù)重启(qǐ)订单，带动(dòng)产业需求回(huí)暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看，年(nián)初的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车市(shì)的需(xū)求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体一(yī)季度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步带(dài)动锂(lǐ)电产业中上游的订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临近(jìn)，企业重新(xīn)开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更加清晰，市(shì)场预(yù)期回调(diào)下，电(diàn)池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的(de)议(yì)价(jià)权。电池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股(gǔ)份、华友(yǒu)钴业等企业(yè)持续推进(jìn)电池回收布(bù)局，来(lái)自终(zhōng)端材料回收的产(chǎn)能也在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关数据显示，2025年国内(nèi)回(huí)收的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4G铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗Wh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进一步释(shì)放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过(guò)复杂的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整(zhěng)个锂电产业的运(yùn)作模式(shì)正从“大开大合”的波浪式(shì)变得更(gèng)为平滑(huá)。从原(yuán)材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游(yóu)库存水(shuǐ)平依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但是并不(bù)足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌并不是(shì)一个(gè)下(xià)游获利、上(shàng)游承压(yā)的简单故事

　　过(guò)去(qù)一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当(dāng)前(qián)20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到(dào)冲击的当属锂矿企(qǐ)业(yè)。铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨(dūn)，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一(yī)季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出(chū)现(xiàn)主动(dòng)减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公(gōng)告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环(huán)比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会在价(jià)格下降周(zhōu)期中获得(dé)更多市场份额(é)，行(xíng)业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大(dà)量中小企业(yè)，尤其是最近两(liǎng)年追高入局的新(xīn)公(gōng)司，则(zé)面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻松赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两个锂盐(yán)供应商(shāng)天(tiān)齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们(men)去年的(de)净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最(zuì)大的新(xīn)能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足(zú)够(gòu)厚的血，使他(tā)们更能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万(wàn)元(yuán)/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂(lǐ)矿国(guó)际交易中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分(fēn)销权(quán)或开(kāi)采(cǎi)权，交易价格(gé)也需要(yào)通过(guò)长协(xié)确定，按市价定(dìng)期调整。但能(néng)获得上(shàng)游(yóu)更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍(rěn)低价，并(bìng)能(néng)在上游因(yīn)降价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并不是(shì)一个下游获利，上游(yóu)承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁(níng)德时代理论(lùn)上会(huì)受(shòu)益(yì)，但锂价的(de)超预(yù)期下(xià)跌，使宁德时(shí)代今年(nián)2月(yuè)提出(chū)的(de) “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开(kāi)采(cǎi)就亏损(sǔn)。

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